Мир KIA

Фунт останется под давлением
13.03.17 00:51

Еврозона

Результаты заседания ЕЦБ оказались в целом соответствующими ожиданиям рынка. Банк улучшил прогноз по ВВП в 2017 г. с 1.7% до 1.8%, прогноз по инфляции повышен с 1.3% до 1.7%, однако политика ЕЦБ останется без изменений еще некоторое время.

Существует вероятность того, что ЕЦБ приступит к сворачиванию политики стимулов под давлением США, поскольку это может быть одним из условий сохранения преференций во взаимной торговле, однако этот фактор пока не актуален как минимум по публикации деталей Трампономики.

Во вторник выйдут данные по промышленному производству в еврозоне за январь. После сильного падения на 1.6% в декабре эксперты ждут роста на 1.5%, годовые темпы могут скорректироваться до +1.1%, в целом ожидания соответствуют постепенному росту оптимизма и хорошие данные могут оказать поддержку евро.

Также во вторник выйдут индексы ZEW по экономике Германии. Предполагается, что рост будет по всем трем составляющим индекса, поскольку опубликованные ранее исследования PMI Markit и IFO показали заметный рост оптимизма.

В среду ожидается публикация данных по занятости в 4 квартале 2016 г, прогнозируется рост на 0.3%, в целом тенденция в еврозоне направлена на снижение безработицы. Также в среду состоится довольно важное политическое событие, которое может способствовать росту волатильности – выборы в Нидерландах в нижнюю палату парламента, если правая партия Герта Вилдерса покажет результат лучше прогнозов, у нее появится шанс сформировать правительство, что автоматически увеличит вероятность будущего выхода страны из ЕС.

Евро выглядит довольно уверенно, снижение курса eurusd ниже 1.05 маловероятно даже с учетом предполагаемого повышения ставки ФРС в среду 15 марта.

Великобритания

Фунт теряет последние силы к сопротивлению, поскольку положительных факторов всё меньше, ожидаемый рост ставки в США приведет к расширению спреда доходностей, а внутренние проблемы пока далеки от разрешения.

Объем промышленного производства Великобритании сократился в январе на 0.4%, это первое снижение с октября 2016 г, упал выпуск обрабатывающей промышленности, сократились объемы строительства. В то же время падение фунта способствовало росту экспорта, дефицит торговли товарами сократился с 11.6 млрд фунтов до 10.9 млрд в декабре, рост экспорта составил 4.4, общий торговый баланс практически не изменился.

Великобританию ждет довольно напряженная неделя. В понедельник состоится очередное голосование в Палате общин по законопроекту о защите граждан ЕС, проживающих в Великобритании, и если затягивание процесса будет на этом завершено, то Тереза Мэй сможет объявить об активации статьи 50 Лиссабонского договора уже 15 марта.

В среду будет опубликован отчет по рынку труда, ожидания экспертов нейтральные, существует вероятность некоторого снижения темпов роста средней заработной платы, реализация этой возможности может привести к распродаже фунта.

Заседание BoE, запланированное на четверг, ожидается проходным, поскольку не будет сопровождаться публикацией обновленных макроэкономических прогнозов. Банк Англии, вероятнее всего, оставит текущую политику без изменений, несмотря на рост инфляции.

Фунт останется под давлением, причин для разворота настроений немного, вероятно снижение по итогам недели к поддержке 1.20.

Нефть и рубль

Цены на нефть резко снизились из-за вероятности того, что ОПЕК не пойдет на продление соглашения об сокращении добычи нефти во 2 полугодии 2017 г. Заключенный в ноябре прошлого года договор способствовал стабилизации на рынке нефти и росту котировок, однако он имел и другие последствия – резкий рост добычи нефти в США и рост запасов до исторического максимума.

Тем не менее, панические настроения представляются чрезмерными. Рост добычи в США все же недостаточен, чтобы компенсировать снижение ОПЕК+, к тому же пока нет признаков роста инвестиций в нефтедобывающую отрасль, тем более на фоне ожидания роста процентных ставок и, соответственно, удорожания кредитования.

Рубль под давлением, однако признаков панической распродажи нет. Вероятнее всего, котировки уйдут в боковой диапазон, попытки обновить максимум и уйти выше 60 руб./долл. предприниматься будут, но вряд ли приведут к заметному ослаблению российской валюты.

Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com

Read Full Article