Строительство и недвижимость

ПAO «ТМК» («ТМК» или «Группa»), oдин из вeдущиx мирoвыx прoизвoдитeлeй труб для нeфтeгaзoвoй прoмышлeннoсти, oбъявляeт прoмeжутoчныe кoнсoлидирoвaнныe рeзультaты дeятeльнoсти зa трeтий квaртaл 2018 г. и дeвять мeсяцeв, зaкoнчившиxся 30 сeнтября 2018 г., в сooтвeтствии с мeждунaрoдными стaндaртaми финaнсoвoй oтчeтнoсти (МСФO).

Oснoвныe пoкaзaтeли зa 3-й квaртaл и 9 мeсяцeв 2018 г.

Финaнсoвыe рeзультaты

— Выручкa зa 3-й квaртaл 2018 г. снизилaсь нa 11% пo срaвнeнию с прeдыдущим квaртaлoм и сoстaвилa 1 207 миллиoнoв дoллaрoв СШA; выручкa зa 9 мeсяцeв увeличилaсь нa 20% пo срaвнeнию с aнaлoгичным пeриoдoм прoшлoгo гoдa и сoстaвилa 3 835 миллиoнoв дoллaрoв СШA.

— Скoррeктирoвaнный пoкaзaтeль EBITDA в 3-м квaртaлe 2018 г. сoстaвил 164 миллиoнa дoллaрoв СШA, чтo нa 17% нижe пoкaзaтeля прeдыдущeгo квaртaлa; скoррeктирoвaнный пoкaзaтeль EBITDA зa 9 мeсяцeв 2018 г. сoстaвил 522 миллиoнa дoллaрoв СШA, чтo нa 17% вышe пoкaзaтeля зa aнaлoгичный пeриoд прoшлoгo гoдa.

— Рeнтaбeльнoсть пo скoррeктирoвaннoму пoкaзaтeлю EBITDA сoстaвилa 14% в 3-м квaртaлe 2018 г. и 14% зa 9 мeсяцeв 2018 г.

— Чистый дoлг нa 30 сeнтября 2018 г. сoстaвил 2 624 миллиoнoв дoллaрoв СШA.

— Oтнoшeниe чистoгo дoлгa к пoкaзaтeлю EBITDA нa 30 сeнтября 2018 г. снизилoсь дo 3,85 рaз.

Oснoвныe сoбытия Кoмпaнии

— В aвгустe TMK IPSCO успeшнo выпустил третье премиальное соединение из серии TORQ™ – QX TORQ. Серия премиальных соединений TORQ используется в сложных условиях, включая бурение с увеличенным отклонением от оси скважины, высокое давление и высокие температуры.

— В августе ТМК и АО «Новая перевозочная компания» (входит в группу Globaltrans) подписали контракт сроком на пять лет, подразумевающий перевозку железнодорожным транспортом входящих и исходящих грузов для нужд Волжского, Синарского и Северского трубных заводов, Таганрогского металлургического завода, а также сервисных подразделений компании. По условиям контракта «Новая перевозочная компания» будет обеспечивать не менее 70% потребности в отгрузках железнодорожным транспортом производственных предприятий ТМК, что позволит существенно повысить надежность грузовых перевозок.

— На заседании, проведенном 10 сентября, Совет директоров ТМК одобрил программу приобретения на открытом рынке акций Компании, в том числе в форме глобальных депозитарных расписок (ГДР), удостоверяющих права на такие акции («Программа»), в максимальном объеме до 30 миллионов долларов США. Точное количество приобретаемых акций и (или) ГДР будет зависеть от динамики котировок акций и рыночной конъюнктуры в течение периода реализации Программы (2018—2019 гг.).

— В октябре ТМК и «Газпром» подписали Технологическую дорожную карту по освоению производства трубной продукции с интегрированными регистрирующими, обрабатывающими и коммутационными компонентами. ТМК разработает для «Газпрома» инновационные трубы большого диаметра (ТБД) со встроенными под наружное защитное покрытие чувствительными сенсорами для контроля в режиме реального времени давления, температуры, напряжений и деформаций.

Трубы будут оснащены высокотехнологичными информационными метками для их идентификации в составе газопровода. Предполагается, что новый вид трубной продукции будет применяться в районах повышенной сейсмоактивности, в зонах активных тектонических разломов и неустойчивых грунтов, а также при пересечении газопроводами транспортных коммуникаций. Ожидается, что инновационная трубная продукция позволит повысить надежность и безопасность эксплуатации газопроводов, более точно оценивать их техническое состояние, оптимизировать затраты на диагностику, обслуживание и ремонт.

— В октябре ТМК отгрузила в адрес «Газпрома» партию коррозионностойких обсадных труб из стали 13Cr (Хром 13) с резьбовым соединением TMK UP PF для Киринского блока месторождений. Данные трубы были изготовлены в рамках договора «будущей вещи» с «Газпромом», который был подписан в октябре 2015 г. Договор предусматривает разработку, освоение и производство новых видов трубной продукции взамен импортных аналогов в полном соответствии со специальными техническими условиями «Газпрома».

— В ноябре ТМК ввела в эксплуатацию новый цех для нанесения наружных покрытий на своем североамериканском заводе Wilder, входящем в состав TMK IPSCO. Современный производственный комплекс позволяет обрабатывать 250 тыс. тонн труб в год диаметром до 609,6 мм и наносить наплавляемое эпоксидное (FBE), износостойкое наружное (ARO) и другие специальные покрытия. Они защищают линейные трубы от коррозии, механических повреждений и износа. Цех сертифицирован на соответствие отраслевым стандартам, а также стандартам конкретных конечных потребителей. В нем установлено новейшее оборудование для контроля используемых материалов и обеспечения высокого качества продукции. Ввод цеха будет способствовать расширению продуктовой линейки IPSCO с высокой добавленной стоимостью и росту объемов продаж линейных труб на североамериканском рынке.

Прогноз

ТМК подтверждает свой предыдущий прогноз на 2018 г. и ожидает, что в целом рентабельность по скорректированному показателю EBITDA сохранится на уровне прошлого года, а общий скорректированный показатель EBITDA будет выше показателя 2017 г.

Комментарий Генерального директора ТМК Александра Ширяева:

«ТМК достигла хороших финансовых показателей за девять месяцев текущего года, несмотря на более низкие результаты в третьем квартале из-за запланированных работ по модернизации и ремонту на ключевых российских активах ТМК и более низких продаж в Американском дивизионе, на которые оказал влияние высокий уровень запасов в США во 2-м квартале 2018 года. К концу сентября мы снизили отношение чистого долга к EBITDA до 3,85 раз, сделав еще один шаг к нашей стратегической цели — достичь коэффициента 3,0 раза по данному показателю к концу 2019 года.

ТМК остается лидером разработки инновационной продукции в трубной промышленности, подтверждением чего является подписанное в октябре с «Газпромом» соглашение о разработке самых современных труб со встроенными датчиками, которые улучшат надежность трубопроводов и повысят безопасность их эксплуатации для нашего клиента. Мы продолжаем работать с «Газпромом» и рядом других ключевых клиентов, предлагая индивидуальные решения для работы в постоянно усложняющихся геологических условиях».

Итоговые результаты Группы за 3-й квартал и 9 месяцев 2018 г.

Суммы, исчисленные в денежном выражении, проценты и прочие цифровые показатели, включенные в данный пресс-релиз результатов деятельности ТМК, были округлены до целых величин. В результате округления отдельные итоговые суммы в таблицах могут отличаться от арифметической суммы слагаемых величин.

(1) Скорректированный показатель EBITDA представляет собой сумму чистой прибыли/(убытка) за отчетный период до вычета финансовых расходов и финансовых доходов, расходов по налогу на прибыль, амортизации основных средств и нематериальных активов, курсовых разниц, обесценения внеоборотных активов, изменений в резервах (кроме начислений премиальных выплат), убытка/(прибыли) от выбытия основных средств, убытка/(прибыли) от изменения справедливой стоимости производных финансовых инструментов, доли в (прибыли)/убытках ассоциированных компаний и иных неденежных, единовременных и нетипичных статей.

Обзор результатов за 3-й квартал и 9 месяцев 2018 г.

Результаты за 3-й квартал 2018 г. по сравнению со 2-м кварталом 2018 г.

В 3-м квартале 2018 г. объем российского рынка трубной продукции не изменился по сравнению с предыдущим кварталом. Рост спроса на сварные трубы промышленного назначения был нивелирован сокращением российского рынка труб OCTG на 3% по сравнению с предыдущим кварталом на фоне сезонного снижения активности закупочной деятельности нефтегазовых компаний. Доля горизонтального бурения выросла с 45% во 2-м квартале 2018 г. до 52% в 3-м квартале 2018 г.

В 3-м квартале 2018 г. объемы буровых работ в США остались на высоком уровне: по данным Baker Hughes, среднее количество буровых установок выросло на 1% по сравнению со 2-м кварталом. По данным Preston Pipe, объемы отгрузки труб OCTG снизились на 12% по сравнению с предыдущим кварталом на фоне высокого уровня складских запасов, сформированных во 2-м квартале 2018 г. перед вступлением в силу положений статьи 232.

В 3-м квартале 2018 г. европейские производители трубной продукции сохранили положительную динамику показателей за счет стабильного спроса на бесшовные трубы со стороны как американских, так и европейских потребителей, а также благоприятной ценовой ситуации на рынке трубной продукции.

Результаты за 9 месяцев 2018 г. по сравнению с 9 месяцами 2017 г.

За 9 месяцев 2018 г. объем российского рынка трубной продукции вырос на 5% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года в основном за счет повышения спроса на ТБД. Рост рынка был частично нивелирован снижением спроса на трубы OCTG по сравнению с 9 месяцами 2017 г. Повышенный спрос в первые 9 месяцев 2017 г. был обусловлен пополнением складских запасов труб OCTG нефтегазовыми компаниями на фоне роста цен на нефть. Объемы буровых работ в России выросли на 3% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, при этом доля горизонтального бурения увеличилась с 40% за 9 месяцев 2017 г. до 48% за 9 месяцев 2018 г.

Фундаментальные показатели американского рынка OCTG остаются на высоком уровне на фоне повышение цен на нефть и увеличения затрат нефтегазовых компаний на разведку и добычу, что обеспечило рост количества буровых установок и высокий уровень спроса на трубы OCTG вследствие роста количества скважин на буровую установку и удлинения боковых отводов в скважинах, несмотря на кратковременные проблемы с вывозом добытой нефти в Пермском бассейне.

На европейском трубном рынке ситуация за 9 месяцев 2018 г. заметно улучшилась по сравнению с аналогичным периодом 2017 г.: вырос спрос на трубную продукцию со стороны как американских, так и европейских потребителей, увеличилась загрузка производственных мощностей, улучшилась ценовая конъюнктура.

Финансовые результаты

Результаты за 3-й квартал 2018 г. по сравнению со 2-м кварталом 2018 г.

Выручка сократилась на 11% по сравнению со 2-м кварталом 2018 г. в результате снижения объема реализации во всех дивизионах в связи с проведением плановых работ по модернизации и техническому обслуживанию на основных предприятиях Российского дивизиона, сокращением объемов продаж ТБД в России и сокращением объема реализации в Американском дивизионе на фоне высокого уровня складских запасов, сформированных в США во 2-м квартале 2018 г., а также в результате негативного эффекта от пересчета из функциональной валюты в валюту представления отчетности в Российском дивизионе.

Скорректированный показатель EBITDA снизился на 33 миллиона долларов США по сравнению с предыдущим кварталом и составил 164 миллиона долларов США в связи со снижением показателей во всех дивизионах. В 3-м квартале 2018 г. рентабельность по скорректированному показателю EBITDA снизилась на 1 п. п. по сравнению со 2-м кварталом и составила 14%.

По состоянию на 30 сентября 2018 г. общий долг снизился до 2 941 миллионов долларов США по сравнению с 2 990 миллионами долларов США по состоянию на 30 июня 2018 г. Чистый долг снизился с 2 715 миллионов долларов США по состоянию на 30 июня 2018 г. до 2 624 миллиона долларов США по состоянию на 30 сентября 2018 г.

Результаты за 9 месяцев 2018 г. по сравнению с 9 месяцами 2017 г.

По сравнению с 9 месяцами 2017 г. выручка увеличилась на 20% в результате улучшения показателей во всех трех дивизионах Компании. Скорректированный показатель EBITDA увеличился на 17% по сравнению с аналогичным периодом 2017 г., рентабельность по скорректированному показателю EBITDA по сравнению с прошлым годом практически не изменилась и составила 14% за 9 месяцев 2018 г.

По состоянию на 30 сентября 2018 г. общий долг снизился до 2 941 миллионов долларов США по сравнению с 3 239 миллионами долларов США по состоянию на 31 декабря 2017 г. За период с конца 2017 г. средневзвешенная номинальная процентная ставка по заемным средствам снизилась на 94 базисных пункта и составила 7,22% по состоянию на конец отчетного периода. Чистый долг немного сократился с 2 688 миллионов долларов США по состоянию на 31 декабря 2017 г. до 2 624 миллионов долларов США по состоянию на 30 сентября 2018 г.

Прогноз и тренды

ТМК подтверждает свой предыдущий прогноз на 2018 г. и ожидает, что в целом рентабельность по скорректированному показателю EBITDA сохранится на уровне прошлого года, а общий скорректированный показатель EBITDA будет выше показателя 2017 г.

ТМК считает, что в 2018 г. потребление бесшовных труб OCTG в России останется на высоком уровне, а спрос на ТБД снизится в связи с завершением или изменением сроков реализации ряда проектов по строительству крупных трубопроводов.

В США, согласно Baker Hughes, число буровых установок выросло с 929 штук по состоянию на 29 декабря 2017 г. до 1 054 штук на 28 сентября 2018 г., что привело к росту спроса на трубы OCTG. Сильные фундаментальные показатели рынка — цены на нефть марки WTI в диапазоне от 64 до 76 долларов США за баррель и количество буровых установок, превышающее 1 050 штук, — способствовали повышению спроса на трубы OCTG в Северной Америке на протяжении всего 2017 г. и в первые 9 месяцев 2018 г. Спрос на трубы OCTG остался на высоком уровне вследствие роста количества скважин на буровую установку и удлинения боковых отводов в скважинах, несмотря на кратковременные проблемы с транспортировкой нефти из Пермского бассейна. Высокий уровень запасов, сформированных во 2-м квартале 2018 г. перед вступлением в силу положений статьи 232, привел к замедлению рынка в 3-м квартале 2018 г. На данный момент отмечается снижение уровня избыточных запасов и рост спроса на некоторые виды трубной продукции.

В Европейском дивизионе в 2018 г. ожидается значительное повышение финансовых результатов по сравнению с 2017 г. благодаря устойчивому спросу на трубную продукцию и улучшению структуры продаж преимущественно за счет ввода в эксплуатацию комплекса термообработки труб на заводе TMK-ARTROM.

Результаты деятельности дивизионов за 3-й квартал и 9 месяцев 2018 г.

РОССИЙСКИЙ ДИВИЗИОН

Результаты за 3-й квартал 2018 г. по сравнению со 2-м кварталом 2018 г.

— Выручка Российского дивизиона снизилась по сравнению с предыдущим кварталом в результате снижения объемов реализации относительно предыдущего квартала в связи с проведением плановых работ по модернизации и техническому обслуживанию на основных предприятиях Российского дивизиона, а также в результате негативного эффекта от пересчета из функциональной валюты в валюту представления отчетности.

— Скорректированный показатель EBITDA снизился по сравнению с предыдущим кварталом на фоне изменения структуры продаж из-за небольшого снижения доли бесшовных труб, что привело к снижению рентабельности по скорректированному показателю EBITDA на 1 п. п.

Результаты за 9 месяцев 2018 г. по сравнению с 9 месяцами 2017 г.

— Увеличение объемов реализации, повышение цен на продукцию и улучшение структуры продаж обеспечили рост показателей Российского дивизиона, который был в определённой степени нивелирован отрицательным эффектом от пересчета из функциональной валюты в валюту предоставления отчетности.

АМЕРИКАНСКИЙ ДИВИЗИОН

Результаты за 3-й квартал 2018 г. по сравнению со 2-м кварталом 2018 г.

— Снижение выручки Американского дивизиона было в основном обусловлено более низким объемом реализации труб OCTG и линейных труб на фоне высокого уровня складских запасов, сформированных в США во 2-м квартале 2018 г. Снижение объемов реализации было частично компенсировано за счёт более высокой цены реализации.

— Снижение скорректированного показателя EBITDA было обусловлено ростом цен на сырьё.

Результаты за 9 месяцев 2018 г. по сравнению с 9 месяцами 2017 г.

— Дальнейшее улучшение конъюнктуры нефтегазового рынка США, где наблюдался рост объемов буровых работ и увеличение затрат на разведку и добычу, привело к увеличению объемов реализации труб OCTG в Американском дивизионе по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. В сочетании с улучшением ценовой конъюнктуры это обеспечило увеличение скорректированного показателя EBITDA Американского дивизиона в первые 9 месяцев 2018 г. по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

ЕВРОПЕЙСКИЙ ДИВИЗИОН

Результаты за 3-й квартал 2018 г. по сравнению со 2-м кварталом 2018 г.

— На финансовые результаты Европейского дивизиона оказало влияние снижение объемов реализации трубной продукции в результате сезонного снижения активности на европейском рынке, которое было частично компенсировано улучшением ценовой конъюнктуры и смещением структуры продаж в сторону более высокомаржинальной трубной продукции.

— Рост общих и административных расходов негативно повлиял на скорректированный показатель EBITDA.

Результаты за 9 месяцев 2018 г. по сравнению с 9 месяцами 2017 г.

— Существенный рост показателей Европейского дивизиона по сравнению с предыдущим годом в первую очередь стал результатом значительного улучшения структуры продаж и повышения цен на продукцию.